Рост рубля подтолкнул ЦБ к мерам

Рост рубля подтолкнул ЦБ к мерам

На прошлой неделе рубль дорожал. В пятницу на торгах ММВБ рыночный курс доллара составил 26,36 рубля, а евро - 34,27 рубля. Таким образом, за неделю доллар подешевел на 8 копеек, а евро - на 20,5 копейки. Основной причиной этого стало решение Банка России изменить структуру своей бивалютной корзины.

В четверг ЦБ объявил, что доля доллара в ней сокращается на 5% - с 60 до 55%. Соответственно, доля евро увеличивается с 40 до 45%. Рынок расценил это решение ЦБ как укрепление рубля сразу на 10-15 копеек. Таким образом, иностранные инвесторы, сделавшие ставку на укрепление рубля, оказались правы и теперь постараются зафиксировать свою прибыль, продав рубли и выкупив доллары. Решение стало настоящим сюрпризом для российских участников валютного рынка, которые испытали в минувший четверг некоторый шок, не обнаружив автоматических заявок Банка России на покупку валюты на обычных отметках (таким образом ЦБ управляет курсом валюты).

Нынешнее решение ЦБ продолжает общую линию денежных властей на выравнивание валютных приоритетов. Точнее сказать, на приведение приоритетов ЦБ в соответствие с приоритетами правительства. О том, какова структура этих приоритетов правительства, российский министр финансов Алексей Кудрин напомнил в Германии. Агентство Reuters цитирует министра, сказавшего, что нынешняя структура стабилизационного фонда - 45% долларов, 45% евро и 10% фунтов стерлингов - изменению не подлежит. Ключевая цифра в этой триаде - долларовая. Фактически это потолок, который Минфин установил для доллара. И с его мнением ЦБ приходится очень серьезно считаться. Напомним, что $89 млрд Минфина сейчас входят в структуру золотовалютных резервов (ЗВР), составляющих, по последним данным ЦБ, $304,6 млрд. Таким образом, почти 30% из этой суммы ЦБ просто управляет, но не владеет. Соответственно, не может и произвольно менять структуру этой части ЗВР. Последние годы доля евро в общей структуре ЗВР непрерывно росла и сейчас уже превышает 50%. Эта структура, в свою очередь, примерно соответствует импортным приоритетам России. Ведь одна из основных задач ЗВР - обеспечивать непрерывный импорт товаров и услуг в час «Х».