«Падение юаня нам может быть выгодно»

Цена на нефть не подает надежд российскому рублю, находясь за границей 50 долларов за баррель. Низкие нефтяные цены могут стать не единственным испытанием для сырьевой российской экономики — экономисты во всем мире заговорили о новом мировом финансовом кризисе, в который всех затянет Китай. Кроме того, рекордное обрушение пережил на этой неделе и американский фондовый рынок. Корреспондент НГС.БИЗНЕС спросила экспертов, что сейчас происходит с двумя крупнейшими экономиками мира — Китаем и США — и возможен ли мировой финансовый кризис.

Владимир Цупров, управляющий директор по инвестициям ТКБ Инвестмент Партнерс: «Идет банальное сдувание пузыря первой половины 2015 года на фоне роста опасений за стабильность китайского юаня и роста экономики.

Для России сдувание китайского фондового пузыря ничего не значит, но вот рост девальвационных ожиданий в отношении юаня — это сильная опасность: американские рынки стали чувствительны к негативным новостям из азиатского региона».

Андрей Мовчан, директор программы «Экономическая политика» Московского Центра Карнеги: «Не вижу никаких оснований говорить о мировом финансовом кризисе — сейчас ситуация лучше, чем год назад: наоборот, Америка растет сейчас лучше. Те страны, у которых назревают проблемы, — у России и Бразилии, так они не составляют серьезную долю в мировой экономике. Европа разобралась наконец-то с Грецией на какое-то время, в принципе там и какой-то рост намечается.

А девальвация юаня — да, действительно, они борются с замедлением своей экономики и хотят держать высокие темпы роста. Безусловно, у Китая очень много структурных проблем и можно говорить о замедлении, о том, что чуда не случилось, о том, что не либеральная, а тоталитарная экономика не может создать чуда, но говорить о том, что там крах, я бы не стал. У России с Китаем мизерный товарооборот — по году будет 55 млрд долл. Наоборот, падение юаня в каком-то смысле нам может даже быть выгодно, потому что у нас с Китаем отрицательное торговое сальдо — мы получаем товары от него, покупаем ботинки и штаны. И если они нам будут обходиться дешевле — нам же лучше».

Александр Новиков, доктор экономических наук, профессор, и.о. ректора НГУЭУ: «Китайская валюта не была и сейчас не является свободно конвертируемой. Сейчас китайское руководство провело девальвацию юаня, что будет стимулировать их промышленность. Они это сделали в своих интересах, но так как Китай захватил большую долю в мировом рынке, это решение о девальвации является очень существенным для всех остальных и, естественно, повлекло снижение индексов на биржах.

Снижение индексов, на мой взгляд, — это результат спекулятивного элемента, так как экономики США и Западной Европы уверенно восстанавливались после кризиса 2008 года.

Сейчас у кого-то есть некоторое стремление заработать на Китае, и Россия тоже попала в эту ситуацию. Сейчас идет обесценивание китайских компаний, но, думаю, скоро их цена восстановится.

Ожидание всего мира от американского ФРС поднятия ключевой ставки (удорожание денег для экономики, которое повлияло на обвал на бирже) — это эпохальное событие для всего американского финансового сектора, а в России Центральный банк такие решения принимает регулярно в меньшую или большую сторону, в зависимости от целей в настоящий момент — для нас это не является событием такого масштаба. Россия, в свою очередь, провела большую работу по изоляции от всего мирового финансового рынка, кроме этого, у нас мало компаний, которые этот мир интересуют. В отличие от других зарубежных стран у нас давно произошло обесценивание: во время кризиса 2008 года капитализация западного рынка сократилась в два раза, в России — в четыре раза, так вот капитализация европейского рынка практически восстановилась, а наша с того времени так и не восстановилась. Думаю, что потенциально глобальный кризис возможен из-за Китая — без него невозможно представить мировую финансовую систему, но пока неизвестно, как он дальше будет себя вести».

Антон Сороко, аналитик инвестиционного холдинга «ФИНАМ»: «Вопреки информационному фону, китайская экономика сейчас растет на 7 % в год. Проблема в том, что для поддержания спроса на сырьевых рынках, внутреннего спроса в стране, а также обеспечения бесперебойных выплат по всем типам долговых обязательств КНР нужно не снижать темпы роста, тогда как сейчас мы видим падение темпов роста ключевых компонент ВВП. По итогам июля 2015 года сокращение экспорта в стране (а он формирует большую часть прироста ВВП) составило 8,3 %. Годом ранее этот показатель был на уровне 14,5 %. Также стоит отметить предварительные данные по индексу деловой активности Caixin: в августе они оказались худшими за последние несколько лет, что говорит о дальнейшем спаде в промышленном секторе страны. Народный банк Китая с ноября уже четыре раза снижал процентные ставки — по сути, он приступил к монетарному стимулированию экономики, что чревато для курса юаня. Также обвал фондовых рынков Китая объясняется высоким ажиотажем в розничном секторе — в последний год на фондовый рынок пришло очень много новых инвесторов, что привело к росту ликвидности, а значит, и волатильности торгов.

Падение американского рынка также было вызвано опасениями по поводу повышения процентных ставок со стороны ФРС США — очередное заседание регулятора пройдет уже в сентябре, а при текущей ситуации на мировых финансовых рынках решение о повышении ставки может стать поводом для углубления коррекции.

Нестабильность на финансовых рынках действительно может стать негативным фактором для реального сектора в развитых странах, что еще больше ударит по Китаю. В глобальной экономике все взаимосвязано, так что проблемы развитых стран могут повлиять и на ситуацию в РФ, хотя не думаю, что сильно».

Настя Гринёва

Фото depositphotos.com